受生成式AI驱动的光通信需求大增提振，康宁公司第二季度业绩强劲增长，并凭借AI数据中心带来的“单GPU光纤需求或增10倍”的庞大想象空间，宣布进入加速增长的新阶段。
康宁公司召开了2026年第二季度业绩电话会议。在生成式人工智能基础设施建设狂潮的推动下，康宁Q2销售额同比增长17%至47.4亿美元，每股收益（EPS）大增30%至0.78美元，毛利率与营业利润率均实现大幅扩张。
康宁预计今年第三季度销售额将达到49亿至50亿美元，核心每股收益同比增长约28%。公司首席执行官兼总裁温德尔·P·威克斯（Wendell P. Weeks）在会上直言：
“我们正在进入加速增长的新阶段。”
需要注意的是康宁三季度销售指引上限上限仅与预期持平，指引隐含环比增速从9%骤降至3-6%。公司也提示，光学纵向扩展的实际落地节奏仍是未来增长预测中最大的变量之一。截至发稿，康宁盘中下跌15%。
在康宁的各项业务中，光通信部门无疑是本季度最耀眼的明星，更是支撑未来业绩高增长的绝对核心。第二季度，该业务销售额同比增长32%，突破20亿美元大关；净利润更是暴涨77%，达到4.38亿美元，创下历史新高。
这一爆发式增长直接受益于全球科技巨头对AI算力基础设施的疯狂投资。威克斯在会上强调：
“我们的生成式人工智能产品和企业网络需求持续强劲，订单正在加速增长。”
他透露，自公司的“跳板计划”启动以来，企业销售额已增长两倍多，第二季度单季同比增长65%至12.7亿美元，“生成式人工智能产品销售额几乎翻了一番。”
为了绑定核心大客户，康宁已经与苹果、Meta、英伟达和亚马逊等巨头达成了长期且规模庞大的商业协议，以分担产能扩张的风险和成本。
AI工厂的算力狂飙：单GPU光纤需求或激增10倍
对于市场最关心的“AI究竟能给康宁带来多大增量”这一问题，管理层给出了一套极具想象空间的计算逻辑。威克斯表示：
“在最基本的层面上，假设网络没有变化，我们将随GPU的增长而增长。”
然而，网络架构实际上正在发生巨变，这将使康宁的增速超越GPU本身的增速。他指出了三大技术驱动因素：集群规模增长、带宽增长以及纵向扩展（Scale-up）。
特别是在纵向扩展方面，传统上这部分网络100%使用铜缆，但随着Nvidia Vera Rubin Ultra等新一代架构的推出，光学正开始渗透。威克斯在会上算了一笔账：如果纵向扩展网络从现在的全铜缆转变为全光网络，结合横向扩展（Scale-out）的需求。
“当我们将这些需求结合起来时，每个GPU的总光纤含量达到160根光纤，是当前横向扩展网络光纤量的10倍。”
尽管实际情况可能是一种混合系统，但威克斯明确表示：
“这显然对我们来说是一个非常大的机遇。到2028年，企业市场中每个GPU的光学内容需求将增加1.3到1.5倍，到2030年，这个数字有可能变得更高。”
首席财务官爱德华·A·施莱辛格（Edward A. Schlesinger）表示，公司在制定高置信度计划时，已经对宏观环境、政策变化、技术采用时间节点及客户导入速度进行了风险调整，其中最重要的调整变量之一，正是网络纵向扩展的落地节奏。他说：
“光学纵向扩展在人工智能工厂中的采用是一个重大的技术变革。机遇的整体规模是巨大的，但判断时间节点具有挑战性。”
“盒子内部”的新生意：剑指100亿美元光子学市场
除了传统的外部光纤连接，AI对算力密度和降低延迟的极致追求，正在为康宁打开一扇全新的大门——“盒子内部”的无源光子学市场。
随着行业从可插拔方案转向共封装光学（CPO）和近封装光学（NPO）方案，光的产生和传输被移至硅光子光学引擎处。威克斯指出：
“本质上，新的‘盒子内部’光学功能为康宁无源光子学管理光创造了机遇。此前，我们在‘盒子内部’没有任何内容。”
对于这个从0到1的增量市场，康宁给出了极其乐观的业绩指引：
“根据我们的假设以及与客户的讨论和协议，我们相信到2030年有机会打造一个100亿美元的市场接入平台。”
“跳板计划”全速推进：2030年营收直指400亿美元
基于各条业务线的强劲复苏与AI带来的巨大红利，康宁管理层重申并细化了其“20-30-40跳板计划”。
首席财务官爱德华·A·施莱辛格（Edward A. Schlesinger）表示，公司的内部计划是：
“到2026年底将年化销售额运行率增至200亿美元，到2028年底增至300亿美元，到2030年底增至400亿美元。”
即便在进行了宏观经济、政策及技术采用率的风险调整后，康宁的高置信度计划依然预计到2030年底销售额将增至350亿美元，实现公司规模的翻倍。
在财务模型上，康宁预计从2026年第四季度到2030年第四季度，销售额的复合年增长率（CAGR）将达到19%。施莱辛格向市场派发定心丸：
“您可以预期我们将继续保持20%或以上的营业利润率，即使我们继续投资以抓住所有增长机会。”
记者 张天威
